【课程安排】

时间：2017年7月13日-15日
地点：广州
收费: 15800元/人

【课程模型】

【课程大纲】
模块一：跨境资本流动形式与人民币汇改
一、跨境资本流动状况
1、当前资本外流已超越了基本面因素
2、资产多元化配置是资本外流的主要渠道
3、当前我国外汇市场步入多重均衡状态
二、汇率选择之争启示
1、最优汇率选择与中国汇率选择实践
2、现行汇率机制的解读
三、2017年人民币汇市
1、多因素促成人民币汇率企稳
2、支持人民币汇率稳定的积极因素正在不断积累
3、维持人民币汇率稳定的挑战也依然艰巨
4、应对资本流动冲击的“不可能三角”
案例：资本外流与资产多元化的经济和政策涵义，央行、发改委、外汇局表态解读，特朗普效应，做空人民币成本

模块二：交易视角看汇率
一、汇率的预测分析
1、如何进行基本因素分析？
2、如何使用感的技术分析
3、如何进行交易决策方式
二、人民币汇率形成机制
1、汇改前的人民币汇率
2、811后汇改的影响
3、美元指数、人民币汇率指数与汇率
三、人民币汇率走向
1、人民币汇率的预测
2、由结售汇数据看汇率
3、当前有关汇率的热点问题
4、观察汇率压力的方式
四、企业与个人的选择
1、一些管理汇率风险的误区
2、正确的保值理念
3、汇率保值的产品
4、个人的投资选择

模块三：外汇市场剖析与保值工具运用
一、外汇市场走势剖析
1、人民币汇率真的“稳定、合理”么？
2、美元指数对人民币汇率的影响
3、各类货币保值成本分析
二、外汇保值工具运用
1、跨国企业外汇保值理念与应用
2、外汇远掉期保值工具的应用与技巧
三、外汇衍生品工具的投资应用与风险
1、应用外汇远期
2、风险案例分析
案例：美元指数、成本转移法、期权投资盈利、目标可赎回远期类高风险产品


模块四：汇率的趋势与决策（上机）
一、国际与人民币外汇市场不同的特点
上机交易模拟：国际市场汇率变化下的交易
1、国际汇率市场变化特点
2、人民币外汇市场变化特点
二、如何分析市场判断汇率趋势？
上机交易模拟：经济数据公布对于汇率的影响
1、汇率趋势变化
2、基本因素与趋势的判断
3、技术分析与趋势的判断
三、不同汇率市场下的交易决策
上机交易模拟：三种类型汇率市场变动及交易
1、趋势市场
2、稳定市场
3、剧烈波动市场

模块五：外汇期权在企业中的应用及风险（上机）
一、期权的发展以及在企业中的应用
1、期权的产生及发展应用
2、外汇期权的类型及风险
3、外汇期权在企业中的应用
上机交易模拟：单纯持有期权与保值背景下持有期权的风险对比
二、影响外汇期权价格的因素
1、平价、价内与价外期权的概念
2、期权价值定价及影响因素
3、隐含波动率与期权的报价
上机交易模拟：期权在市场变动中的价值变化及影响因素
三、运用期权工具构建的外汇产品及主要风险
1、期权工具组合
2、构建期权产品的思路
3、构建期权产品的主要风险
上机交易模拟：外汇期权产品在市场变动中的风险

模块六：海外人民币市场机遇与产品应用
一、境外人民币市场发展历程
1、人民币国际化的路径
 1) 贸易结算货币
 2) 投资货币
 3) 储备货币
2、人民币国际化的里程碑事件
3、境外人民币市场的发展
4、人民币国际化的发展趋势
二、境外人民币外汇市场的特点和境内外外汇市场的比较
1、交易制度
2、参与者
3、价格形成机制
三、企业参与境外人民币外汇市场的机遇和风险
1、境内外汇差形成机制
2、企业通过参与境外市场降低财务成本
3、企业参与境外市场的汇率风险
案例分析
1) 海外公司运营并表后的汇率风险
2) 中国企业进行海外并购的汇率风险
3) 中国企业外币资金入估值的汇率风险
4）当前人民币汇率的套保策略建议

模块七：企业汇率风险管理方法与实务
一、企业外汇风险来源及测度
1、外汇风险的构成要素
2、外汇风险的分类和企业避险需求
3、外汇风险管理常见的四大误区 
二、企业外汇风险管理的流程与方法
1、风险的识别和计量
2、保值策略的制定
3、衍生产品的选择
4、对冲及实施机制
5、保值效果的核算与考核
三、企业保值操作的实施过程
1、企业保值操作实施难点及案例操作示例：
实施过程：
 1) 风险计量
 2) 风险分析
 3) 风险监控
 4) 风险报告
2、应用案例
 1)、典型套保产品的保值应用：
      远期案例
      掉期案例
      期权案例
 2)、典型企业风险管理的经验

【专家简介】

孙晓凡：董事长、首席专家
  孙晓凡先生于2013年创立北京迪威格投资咨询有限公司，任董事长、首席专家，目前兼任中国外汇自律机制专家组顾问。孙先生毕业于北京外国语大学，获清华EMBA硕士学位，在中国银行总行任职期间，全面负责中国银行境内外人民币和外汇资金交易业务。孙先生全程参与了人民币汇率改革进程，对境内外人民币外汇市场有着深刻的认识和独到的见解。

管 涛 先生：博士
  管涛，经济学博士，中国金融四十人论坛高级研究员，第三届中国经济五十人论坛成员，中国金融学会常务理事，国际金融学会理事，世界经济学会常务理事。     1992年武汉大学世界经济专业毕业后，加入国家外汇管理局，先后在政策研究所和统计部门工作，历任综合司副司长，国际收支司司长。1998年或日本国际货币基金组织-澳大利亚亚洲奖学金项目资助，赴澳大利亚国立大学学习，获发展经济学硕士学位。2001-2004年在北京师范大学学习，获经济学博士学位。长期从事货币可兑换，国际收支，汇率政策，国际资本流动等问题的研究，撰写了大量工作报告和学术论文，参加了1994年以来一系列重大外汇管理体制改革方案的设计。

张 忠 先生：副总经理，资深专家
  张先生曾任职于北京商品交易所，负责北京商品交易所商品期货品种的研究和推出，交易系统的运行和测试；1995年加入全球著名金融信息服务商路透集团，负责产品的市场推广和金融产品的培训； 2007年加入澳大利亚和新西兰银行，负责金融产品的交易和对国内企业、金融机构的金融产品销售；拥有二十多年外汇、利率、商品、能源等金融市场及产品的经验。
  目前，张先生主管公司运营和各项业务的开展，为银行、大型国有进出口企业、财务公司、融资租赁公司等提供外汇交易操作、外汇资金风险管理等一系列的咨询与培训服务。